A股情报局 | 春季躁动，四月决断的到来

导读：春季躁动，四月决断，A股终于进入市场的决断期。未来这一个月将决定市场的胜负手是什么。历史无数次证明，四月开始的行情才是一年确定性最高的。从超预期的宏观数据和盈利增长看，创业板将是四月决断的胜负手。

市场策略——关键词：A股4月决断，美股开启一季报

A股策略：4月决断。过去一周A股市场整体表现平稳，上证指数和上证50分别上涨0.9%，创业板指数小幅下跌0.7%。本周市场在海南政策利好的推动下，大概率继续上攻。海通证券策略分析师荀玉根在进门财经APP路演表示，目前看到4月中观经济数据超预期，螺纹钢价格、挖掘机数据、水泥价格、商品房交易量等数据都开始回升，意味着经济基本面全年有望超出市场预期。而创业板盈利增速也开始向上，特别是大市值龙头创业板公司，贡献了较大的业绩增长。荀玉根建议相对均衡的风格配置，成长和价值兼顾，核心是赚取龙头企业业绩增长的钱。我们从高速增长的经济和盈利来看，2018年大概率市场继续走牛。春季躁动，四月决断，目前看四月数据超预期，有望催生全年的小牛市。

海外策略：美股开启一季报。美股本周开启一季报行情，目前市场对盈利预期非常高。根据FactSet的数据，市场对于标普500盈利一致预期为17.1%的同比增长。对于金融股，由于去年底的减税政策，盈利预期更高，达到了24%。本周金融巨头都将公布一季度财报，包括高盛、美洲银行和摩根斯坦利。从已经公布的企业盈利看，业绩平均增速达到了26%。我们一直认为强劲盈利会支持短期美股走势，特别是减税方案出台后，对于一季报的刺激是最大的。

热点关键词：国家级电子政务重磅政策落地、三大因素支撑云计算、半导体黄金发展期

1.软件&电子政务：国家级电子政务重磅政策落地。4月13日软件板块走强，彩讯股份（300634）、信息发展（300469）、恒锋信息（300605）、真视通（002771）等多股涨停，共94只个股上涨。同时，电子政务板块上涨1.77%，19只个股上涨。4月11日，一年一度的CDN行业盛典——“2018第六届亚太CDN峰会”在北京召开，本次会议的主题是“未来视频行业CDN应用”。

机构之声：东吴证券计算机行业赫彪认为，新价值锚的重塑推动计算机行业细分龙头迎来估值修复和提升，目前看这一趋势将会维持，而此前机构在计算机行业持仓较低，随着机构配置转向新经济，计算机细分龙头行情有望逐次轮涨展开。从产业看，云计算产业进入放量落地发展期，有望成为未来两年计算机行业的主线，当前时点我们仍然重点推荐数字中国尤其是电子政务龙头，以及前期滞涨的细分龙头。

方正证券计算机应用行业安永平指，2017年一系列国家级电子政务重磅政策落地，2018年数字中国大会后，电子政务有望成为信息化3.0投资重点方向。数字中国建设在即，数字政府是电子政务必然趋势。目前电子政务领域相关个股在数字政府建设方面都有优势企业，系统集成、协同管理、平台建设、政务大数据、智能会议、 智能城市、网络安全等均有对应个股，因此可以看出数字政府建设具有良好的技术基础和市场基础，数字政府应用落地前景十分明朗。

2.云计算：市场前景、基本面与政策环境共同支撑。4月14日云计算板块上涨1.47%，三五互联（300051）、荣之联（002642）涨停，博彦科技（002649）、科大国创（300520）涨超5%。消息面上，中国科技云门户12日正式上线发布，标志着“中国科技云”工程的建设从此迈上了快车道。“中国科技云”是基于云计算的国家科研信息化基础设施，被写入《“十三五”国家信息化发展规划》，并于2017年12月第四届世界互联网大会上正式启动建设。

机构之声：中信证券计算机行业分析师杨泽原认为，云计算产业在市场前景、当前基本面与政策环境的共同支撑下，将迎来投资配置良机，云计算将是 2018年及之后计算机板块不容错过的核心主线。云计算投资聚焦点逐步由IaaS扩展至SaaS，同时工业互联网等行业性政策性需求，有望进一步超市场预期，并将持续拉动云计算发展；其次，云计算发展也给上游IT基础设施带来增量需求，外部环境也提升了其自主可控紧迫度。

民生证券通信行业分析师杨锟指出，据IDC预测，2018年，我国公有云市场将实现50%增长，同时也将带动IDC产业实现40%的高速发展，同时到2021年，我国公有云市场有望达到138.97亿美元。受益于行业高景气度，预计2018年IDC及云计算行业公司有望继续实现良好业绩。企业云化比例不断提升，IDC、云计算市场空间巨大，推荐光环新网（300383）。

3.半导体：半导体产业链迎来黄金发展期。4月13日半导体板块活跃，北方华创（002371）、全志科技（300458）、太极实业（600667）均有不错表现。消息面上，4月12日，在2018年中国半导体市场年会暨“IC”中国峰会上，国家工信部表示，经过多方努力，我国半导体产业取得了显著的成效，产业规模快速发展壮大，2017年全行业销售额达到5441亿元。中国半导体行业协会数据显示，2017年中国集成电路产业销售额达到5411.3亿元，同比增长达24.8%，其中，集成电路制造业2017年同比增长28.5%，销售额达到1448.1亿元。

机构之声：新时代证券中小盘分析师孙金钜认为，中国半导体产业链迎来黄金发展期。未来在较长时间内，手机芯片市场会不断增长，手机仍将是引领半导体产业成长的主要动力来源，并且手机板块有望成为去年IC销售市场的最大终端系统类别。未来随着IoT以及2020年5G商用的临近、AI逐步走向成熟，逐渐成为下世代半导体产业的成长动能，并且有望推动半导体产业重回景气周期。

个股推荐——超图软件（300036），全年拐点已经出现

1.公司披露了一季报，营收同比增长了23.9%，归母净利润同比增长了67%，如果我们看扣除非经营性损益的利润，更是同比增长了82.1%；

2.业绩高速增长驱动力主要来自两点，第一是国土信息化需求的持续释放，第二是2017年3月收购的上海数慧并表；

3.从大方向看，2017年10月发布了第三次全国土地调查的通知，将给公司带来新的收入增长点；

4.超图软件的快速增长得益于不动产登记的快速集中释放，未来几年公司依然在行业红利期，业绩增长体现了经营拐点的出现。