兴业证券年内第三单保荐折戟项目出炉：博睿数据IPO遭否

　证监会上周五晚间发布的《第十七届发审委2018年第57次会议审核结果公告》显示，北京博睿宏远数据科技股份有限公司(以下简称“博睿数据”)首发申请未获通过，保荐机构是兴业证券。

　　据了解，博睿数据是兴业证券保荐年内被否的第三家，此前兴业证券保荐的天津立中集团股份有限公司、深圳华智融科技股份有限公司上会被否。

　　公开资料显示，博睿数据的主营业务是向各类公司提供应用性能管理服务。博睿数据拟在创业板发行不超过1110万股，计划募集资金约2.8亿元，其中5000万元补充流动资金，其余将投向主动探测式技术产品升级建设、研发中心建设及营销网络及技术支持中心建设项目。

　　发审委对博睿数据提出询问的主要问题有以下几个：

　　1、博睿数据股改之前存在较频繁的股权转让。请说明：(1)股权转让的背景及原因；(2)历史沿革中长期存在股份代持的具体原因；代持解除后股权是否清晰，是否存在纠纷或潜在纠纷。

　　2、博睿数据开展应用性能管理等业务，部分业务需要在APP或服务器安装SDK及探针。请说明：(1)被动式监测业务技术对客户网络与应用性能所造成的具体影响；(2)与客户所签署业务合同、所开展业务中是否存在可能侵犯第三方商业秘密或个人信息安全的条款、情况；(3)与客户所签署业务合同的业务内容条款和保密条款是否存在协助或变相协助客户、第三方开展可能侵犯第三方商业秘密或个人信息安全的行为；(4)公司相关业务中应获得授权的手续是否完备。

　　3、报告期博睿数据支付的会员监测费占主营业务成本比例较高。请说明：(1)招募会员的方式、条件、管理模式、付费方式是否合法合规，如何准确配比会员工作量与需要相应结算的费用；(2)通过会员开展监测业务的法律性质，是否存在会员利用监测服务损害客户或网站、APP直接使用者利益的情况；(3)会员监测是否对发行人自主经营能力构成不利影响，是否存在纠纷或法律风险；(4)会员监测费用计付是否建立了相应的内控制度，是否可稽核，相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定。

　　4、报告期博睿数据营业收入持续增长，毛利率维持较高水平，应收账款余额逐年增加。请结合技术优势及同行业情况，说明营业收入、毛利率变化与行业趋势是否一致，毛利率较高的合理性和可持续性；(2)说明主要客户是否稳定，是否存在大客户流失的风险，对主要客户是否存在重大依赖；(3)说明蓝汛通信同时作为主要供应商与客户的原因及合理性，与该公司的销售及采购定价是否公允；(4)说明运营系统和财务系统的数据是否衔接，IT审计是否实施到位，收入成本确认是否真实、准确、完整；(5)说明应收账款期末余额持续增长、逾期应收账款占比较高的原因及合理性。