热点前瞻：仍将惯性下跌 利用调整加快调仓步伐

周一A股市场依然疲软不振。其中，上证指数因保险股在尾盘的拉升而有所企稳。但创业板指依然跌跌不休，头部征兆较为明显。与此同时，国债逆回购利率持续高位运行，意味着短线资金面趋于紧张，这可能会进一步加剧短线A股的压力。

正因为如此，短线A股市场的调整压力还将增强。一方面是因为电子股的股价做空能量尚未得到完全的释放。主要是因为一季度季报未完全结束，且关于电子产品消费需求萎缩的信息还在不断出现，因此，A股市场仍然存在着下跌、做空的先锋品种。另一方面则是因为近期国债逆回购利率的持续高涨，意味着降杠杆的政策措施在不断落实，这必然会影响着A股市场估值重心的重估过程。

与此同时，中兴通讯事件让市场参与者充分认识到A股的科技股成色尚待进一步检验。尤其是芯片股等高端制造类个股，他们本来可以凭借迅速突破或者高科技含量而获得更高的估值。但此事件之后，可能会影响着A股芯片股等科技股的估值，所以，此类个股的调整压力犹存，从而意味着短线A股市场的走势仍难言真正意义上的企稳。

当然，如果从指数的角度来说，进一步下跌的空间并不大。一方面是因为创蓝筹、上证50成份股等指标股、人气股的估值还是相对合理的。所以，电子股、芯片股再度下跌，不排除此类个股出来护盘的可能性。就如同在周一尾盘，保险股挺身而出的可能性。另一方面则是证金、汇金等实力机构资金仍然在二级市场上活跃着，他们也会在指数低迷之际出手，以维护市场的稳定运行，为金融监管营造一个相对祥和的氛围。所以，上证指数的3100点下方、创业板指的1750点下方的压力并不大，或者说下跌空间并不宜过于期待。

因此，在操作中，建议市场参与者仍可持股。同时，利用盘中的急跌而加大调仓力度。一是尽量规避高估值的品种。甚至包括芯片股、军工股。二是尽量低吸产业趋势积极向上且估值与业绩相匹配的品种，比如说医药股、医疗信息股、化工新材料股等品种。