养元饮品上市19天就破发 还有这些股一个涨停就开板(名单)

　　最快破发新股真的来了，2月12日上市，3月15日破发，上市19天(交易日)就跌破了发行价。

　　始终没远离人们视线的养元饮品，今天当仁不让重新成为A股焦点——周四盘中跌幅一度扩大至5%，收出全天最低价78.72元，跌破78.73元的发行价，创下自2016年新股申购新规以来的最快破发速度！

　　次新股板块集体懵圈了！

　　证监会对次新股炒作易积聚市场风险和泡沫的表态，以及对北八道疯狂炒作次新股开出的56.7亿史上最大罚单，让次新股板块迎当头棒喝。次新股指数盘中跌幅一度跌破5%，最终收跌3.32%。次新股板块大跌也成为养元饮品破发的最大推动力。

　　在次新股行情不断下行过程中，新股市场也开始转冷。进入2018年2月后，一个涨停就开板的新股陆续出现，目前已多达3只，这一景象在近两年从未出现过，离新股上市首日就破发的日子还有多少远？

　　新股首日破发对A股市场来说，并不陌生。早在1990年股市创立初期，就出现过新股首日破发情况，不过这一现象并不多见，直到2010年，新股首日破发现象开始增多，2010-2012年三年期间，多达164只新股上市首日出现破发，破发率高达20.92%。

　　最快破发新股来了

　　养元饮品一直是市场关注焦点。上市前，78.73元的超高发行价就已赚足了眼球；上市后第二天就打开涨停板，成为2016年以来开板最快的新股。

　　如今，养元饮品在上市的第19天(交易日)，盘中击穿了78.73元的发行价，成为两年来破发速度最快的新股。

　　此外，据券商中国记者统计，截至目前，次新股破发大军已经增至14只，分别是步长制药、日月股份、天能重工、赛托生物、三角轮胎、博迈科、道道全、恒林股份、华达科技、常青股份、金麒麟、世运电路、武进不锈、养元饮品。

　　市值蒸发179亿元

　　2月12日，养元饮品正式上市，以44%的涨幅收盘，报收113.37元，彼时市值高达609.93亿元。周四，养元饮品报收80.09元，市值为430.88亿元，市值蒸发179.05亿元。

　　养元饮品的募资金额及用途槽点满满：34亿募资19亿打广告。养元饮品招股说明书显示，募集资金总额33.89亿元，募集资金净额32.66亿元，其中，用于品牌建设费用高达18.95亿元。

　　其次，养元饮品的核心产品“六个核桃”的成本构成，也是一大槽点：

　　招股说明书显示，一罐六个核桃的成本组成大致是这样的：1、易拉罐(0.57元)，2、核桃仁(0.25元)，白砂糖(0.05元)，其它原材料(0.13元)。原来，“六个核桃”的最大成本竟是易拉罐。

　　此外，养元饮品2017年报预告显示，净利润下降17.53%-19.14%。

　　离首日破发还有多远

　　在次新股行情不断下行过程中，新股市场也开始转冷，进入2018年2月之后，一个涨停就开板的新股陆续出现，重要的是，这一景象近两年从未出现过。但截至目前，一个涨停就开板的新股数量已多达3只，分别是养元饮品、今创集团、华宝股份。

　　数据显示，自2016年以来，新股上市涨停数不超过2个的新股，仅有9只，分别是江苏租赁、华宝股份、今创集团、养元饮品、勘设股份、电连技术、岱美股份、杰克股份、上海银行。

　　值得注意的是，上述9只新股中，4只是在今年2-3月上市的，几乎占了一半。不免有人开始担心，离新股首日就破发的日子还有多远？

　　从新股平均涨停数也能看出新股市场变化。今年2月份上市的新股中，已开板新股平均涨停数仅为4个，而这一数据在3月份并未改善，已开板新股平均涨停数降至3.2个，这一数据在1月份还是7.7个，而2017年全年新股平均涨停数高达10个。

　　首日破发对A股并不陌生

　　整理A股历史数据可以发现，新股首日破发对A股市场来说，并不陌生。

　　早在1990年股市创立初期，就出现过新股首日破发情况。不过这一现象并不多见，直到2010年，新股首日破发开始多了起来，数据显示，2010-2012年三年期间，多达164只新股首日出现破发，而这三年上市新股总数为784只，也就意味着，在此期间，新股破发率高达20.92%。

　　以上市首日收盘涨跌幅来看，破发幅度最大的是加加食品和庞大集团，跌幅均超过了20%。

　　加加食品于2012年1月6日上市，直接以22.7元开盘，明显低于其30元的发行价，最终以22.1元收盘，跌幅26.33%。

　　庞大集团于2011年4月28日上市，直接以36元开盘，远低于其45元的发行价，最终以34.58元收盘，跌幅23.16%。

　　距离当前最近的一次新股首日破发，是发生在五年前，海欣食品于2012年10月11日正式上市交易，但市场并不看好其29元的发行价，上市首日便收了一根大阴线，全天跌幅为8%。

　　不过，值得注意的是，彼时的新股发行制度与当前有所不同，历史数据不具备一定的可比性，仅供投资者参考。

　　次新股变成了“刺心股”

　　周三，证监会开出了罚没56.7亿的大罚单，一时间引发市场高度关注，这是有史以来证监会查办的最大一起股市操纵案件。而且，该案件的操纵标的正是次新股。这对于资金最活跃的次新股板块来说打击不小。

　　周四，次新股板块便低开低走，一路下行，盘中跌幅一度超过5%，尾盘在创业板回升带动下，跌幅有所收窄，截至收盘，次新股指数下跌3.32%。

　　从次新股指数走势来看，自2017年11月份开始，次新股板块就已经开始进入漫长的下跌周期，高点与低点的距离已有超过30%的跌幅。有网友调侃：如今的次新股已经变成了“刺心股”。

　　次新股板块还有机会吗

　　在独角兽新政影响下，春节后的创业板持续大涨，不到一个月的时间就已经收复了去年全年跌幅。近几日创业板经过连续调整，以中小创为主的次新股板块也跟着一起下跌，有市场人士分析称，当前一些利空因素已有一定程度的反应和消化，再次大幅下跌的空间并不大。

　　华泰证券表示，新股发行制度改革和退市政策的完善，有利于建立A股市场健康的新陈代谢机制，通过优胜劣汰做到资源的合理分配，预计壳资源价值将进一步降低。在之前的制度安排之下，诸多独角兽企业因为制度障碍，直接将IPO目的地定在海外。而制度层面提升对新经济独角兽企业的包容性，有利于一大批高成长期企业留在A股。新陈代谢机制的建立，有助于提升A股市场吸引力和竞争力。

　　华泰证券孔凌飞在研报中提到，高成长是优质次新的基础，是优质个股获得高估值的核心驱动力，也是题材炒作的核心逻辑。市场对处于朝阳行业、技术水平高、商业模式新颖的次新股愿意支付高溢价的原因在于对其未来成长空间的信心。以下为2017年下半年以来上市的次新股中，2014-2016年净利润增速高于20%，且2017年报业绩快报净利润增速高于50%的次新股。

　　安信策略陈果团队发布研报称，机构创业板配置接近历史底部水平，此为“仓位底”。据测算，公募基金 2017Q4创业板持仓占比已降至10.62%，为2013年Q2以来的最低水平。当越来越多机构在当前极端倾斜的配置状态下开始考虑倾向均衡化配置，那么市场环境就将对成长股越来越有利。此外，资本市场相关政策支持新经济还会继续，不会仅限于IPO安排。