违规顶格申购打新科创板 29家私募机构旗下产品遭罚

　科创板打新已成为机构投资者的“必争之地”，不过，在多方踊跃参与的同时，也出现了违规现象。7月23日，中国证券业协会(以下简称“中证协”)就违规顶格申购参与科创板打新的29家机构旗下共139只私募基金进行处罚，知名私募机构东方港湾也赫然在列。在业内人士看来，相关违规行为的出现，对于遵循网下配售规则的投资者是不公平的，并且极有可能会加大科创板股票的首日的风险波动。

　　7月23日，中证协发布首次公开发行股票配售对象限制名单公告。公告内容显示，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为，根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》(以下简称《细则》)规定，中证协决定对在科创板首批新股发行项目网下询价过程中，存在违反《细则》第十五条第十一项规定的股票配售对象列入限制名单。列入限制名单时限自7月24日起计算。

　　据了解，《细则》第十五条第十一项规定，“网下投资者及相关工作人员在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在未合理确定拟申购数量，拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模的行为”。

　　就具体名单来看，共有29家私募机构旗下的139只产品被限制。限制开始日期均为7月24日，截止日期为2020年1月23日或2020年7月23日，也就是说，限制期限为6个月或12个月。

　　北京商报记者注意到，知名私募机构深圳东方港湾投资管理股份有限公司(以下简称“东方港湾”)赫然在列，旗下共有包括东方港湾马拉松三号私募投资基金在内的共三只私募基金进入限制名单，限制截止日期为2020年1月23日。对于受限产品的详细情况以及未来整改等规划，北京商报记者多次致电东方港湾，但截至发稿前，电话并未被接通。

　　事实上，在此之前，部分私募基金顶格申购科创板新股的怪现象就受到市场质疑。以中国通号为例，在网下初步配售结果中，上海艾方资产管理有限公司，浙江九章资产管理有限公司，深圳市林园投资管理有限责任公司等多家私募机构旗下产品均进行了2亿股的顶格申购，以中国通号的发行价5.85元/股计算，也就是说，上述每只私募基金的规模都达到11.7亿元及以上，才满足合规要求。彼时，有私募人士质疑称，不相信每只产品都有超10亿元的规模。

　　上海鹏石投资管理有限公司运营总监闫军鹏表示，一般情况下，部分私募基金通过借债加杠杆的方式获取资金，参与顶格申购打新科创板股票，最终呈现出的申购金额就远超自身管理规模。这样做不仅会加大科创板股票的首日波动，另外，如果出现新股破发的情况，通过这种方式融资的产品最容易出现基金净值崩盘，也会加大金融市场的风险波动。

　　此外，也有业内人士称，这种违规行为不利于机构参与科创板新股配售的公平性。一位私募机构人士坦言，网下申报系统是可以进行顶格申购的。因此，在自身风控执行不严格的情况下，一些私募机构旗下基金资产规模虽然不足，但仍参与了网下顶格申购。相比之下，公募基金却没有出现相关操作，主要由于公募基金的风控制度非常严格，不允许申购市值超过产品规模。在他看来，这样的做法对其他遵守规则的私募机构也不公平。

　　而对于上述违规情况，中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)也在7月23日发文表示，近日，在科创板首批新股发行项目中，部分私募基金超产品资金规模申购，违反了科创板配售规则，受到中证协自律处理。中基协公开谴责上述违规申购行为，支持中证协的处理措施。此外，中基协还表示，谴责一切破坏市场公平法治的行为，并敦促上述机构认真反省，积极整改。