厦门农商行A股排队 不良贷款加速增长等成不利因素

　岁末年初，银行业IPO又迎来一个小高潮。

　　厦门银行刚刚递交招股书不到一个月，厦门农村商业银行股份有限公司（下称“厦门农商行”）的IPO申请也紧跟其后获得证监会受理，并于2017年12月29日在证监会网站预先披露招股书申报稿。此外，元旦过后，同属农商行队伍的重庆农商行已于5日首次披露了A股IPO招股书，成为2018年第一个递交招股说明书的银行。至此，A股IPO排队银行增至17家。

　　拟发行

　　不超过12.45亿股

　　根据厦门农商行在证监会网站预先披露的首次公开发行股票招股书申报稿，厦门农商行计划在上交所上市，拟发行股份数量不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%，即数量在4.15亿股-12.45亿股之间。所得募资在扣除相关发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本。

　　数据显示，2014-2016年厦门农商行贷款总额年增速均在30%以上。截至2017年6月30日，其客户贷款总额达到394.54亿元，人民币贷款余额占厦门地区总额比例为4.49%。经济导报记者注意到，客户贷款总额保持持续增长的同时，厦门农商行不良贷款总额也承受着快速增长的压力。

　　招股说明书显示，厦门农商行的不良贷款率保持稳定，截至2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，分别为1.42%、1.40%、1.37%和1.43%，而不良贷款余额在上述时点却分别为2.87亿元、3.76亿元、4.87亿元和5.64亿元，较上年末分别上升15.89%、29.53%、31.12%，呈现出加速上升的态势。

　　 对于厦门农商行在不良贷款上的表现，监管机构此前曾多次提出过监管意见。在2016年度监管意见中，厦门银监局指出该行“不良增长压力大，异地贷款增速占比高、联保贷款化解压力大”。

　　 而厦门农商行则解释称，报告期内宏观经济复苏缓慢，该行基于审慎原则，对部分贷款调降五级分类所致。同时表示，报告期内，该行积极加强信用风险管理，加大贷款回收和核销力度应对不良贷款持续增加的趋势。

　　角逐

　　厦门第一银行股

　　实际上，厦门当地尚没有一只银行股，而厦门银行、厦门农商行以及厦门国际银行相继提出IPO计划之后，厦门本地“银行第一股”的角逐也正式开始。

　　厦门银行、厦门农商行分别于2017年6月、5月在厦门证监局辅导备案，并于当年11月及12月先后获得证监会受理IPO申请，双双顺利进入A股上市排队队列。而厦门国际银行，虽早在2007年便提出上市计划，并邀请投行对其进行上市辅导，但至今并无更多实质性动作。如此来看，厦门银行和厦门农商行上市将早于厦门国际银行。

　　值得注意的是，厦门农商行和其本地同行一样存在股权分散的情况，并没有控股股东和实际控制人，前十大股东中共有机构9家，其中8家是厦门本地企业。持股5%以上的4名股东皆为本地国有企业。

　　虽然近几个月银行排队IPO的热情正在上升，不过前景并不容乐观。2016年下半年开始，城商行、农商行曾掀起一波上市小高潮，江苏银行、贵阳银行、杭州银行和上海银行4家城商行，江阴银行、常熟银行、无锡银行、吴江银行和张家港行5家农商行，成功登陆A股。其中张家港行上市之后还创出最高595.88%的涨幅，市值一度高达550.4亿元。

　　“外部环境来看，张家港行上市之后，银行股IPO又回归零封，近一年也再无银行上市。内部情况来看，不良贷款余额上升、股权分散等不利因素决定了厦门银行上市仍有较长的路要走。”供职于国内知名券商从事保荐业务的吕立超对经济导报记者分析称，厦门农商行在快速扩张业务的同时应该同样注意业务合规的谨慎控制。