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股历史上曾有三次『绿鞋』护航
第一次 2006年10月27日工商银行上市
为避免重现2006年7月5日中国银行上市当天带领大盘展开中级调整的风险，工行上市后就引入了“绿鞋”机制。此后1个月时间，工行大涨20%，上证指数大涨15%，并将升势一直持续到2007年1月。值得一提的是，工行上市至今从未“破发”，最低时在2008年9月18日高于发行价0.01元。
第二次 2010年7月15日农业银行上市
由于农行上市前3个月股市大幅下挫，因而农行上市后也引入了“绿鞋”机制。不过，农行引入绿鞋机制并未给股价带来实质性的提振，反倒是中小板为首的新经济题材股牛气冲天，上证指数在题材股的普涨声中展开了为期4个月的反弹行情。
第三次 2010年8月18日光大银行上市
当时上证指数反弹遇阻，蓝筹股集体领跌，市场担心估值比农行要高的光大银行上市后会破发，于是光大银行上市也引进了“绿鞋”机制。光大银行引进绿鞋机制后，股价2个月暴涨近60%，上证指数也在横盘一个多月后直冲3186点中期顶部。
全年业绩预报
2019年营业收入为2766.55亿元至2792.65亿元，同比增幅约为6.00%至7.00%。
归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，同比增幅约为16.55%至18.64%。
11月26日，浙商银行(N浙银)盘中跌破发行价，成为A股恢复IPO近六年来，第一家上市首日盘中就跌破发行价的股票。27日该股大幅低开低走，全天未能收复4.94元发行价。
今天，则是备受市场关注的邮储银行申购日。值得注意的是，本次邮储银行还将引入超额配售选择权，即“绿鞋”机制。那么，“绿鞋”机制在邮储银行上市后起怎样的作用？我们不妨看看一些历史数据和专家的分析。
邮储银行拟募资约280亿引入“绿鞋”机制稳股价
资料显示，邮储银行发行规模约51.72亿股，邮储银行发布公告称，预计发行人募集资金总额为284.46亿元，扣除发行费用约4.46亿元后，预计募集资金净额为280亿元。
此前11月6日，邮储银行发布公告称，根据市场化询价结果，该行A股IPO价格确定为5.50元/股。由于该发行价格对应的2018年摊薄后市盈率(9.58倍PE)高于中证指数有限公司发布的A股银行业最近一个月平均静态市盈率(7.10倍PE)，需要连续刊登三周风险提示公告。
在市场人士分析看来，26日破发的浙商银行申购日有高达6600万元的弃购，这就给新股上市的浙商银行造成了庞大的心理压力，也直接造成了上市首日盘中就破发的情况出现。
不过邮储银行倒是未雨绸缪，引入“绿鞋”机制来稳定股价，作为后市价格稳定的有效支撑手段，这就意味着新股上市后30天内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿的“绿鞋”资金入场买入股票，稳定二级市场价格，这是近期发行的银行股所没有的。
邮储银行会有怎样的行情？据了解，从邮储银行的质地分析，实际上整体质地较佳，而邮储银行A股表现，可能会从一定程度上参考AH股的溢价率水平以及相应的估值水平。或许，对于投资者来说，如果邮储银行A股的估值定价相对合理，或压缩AH股之间的折溢价率水平，那么从价值投资的角度出发，实际上邮储银行的长远投资价值更值得期待。
大盘金融股上市后
A股多数大概率走强
那么，前有浙商银行，后有邮储银行——大盘银行股密集上市，真的会给资金面造成严重打击吗？
“历史上大盘金融股上市后，股市多数会走出中级上涨行情。”南京证券较场口高级投顾姜文礴告诉记者：“2006年7月5日中行上市后，沪指虽有回调，但夯实了下半年加速上攻的基础。2006年10月27日工行上市后，沪指2个月涨了30%，蓝筹股成为领涨的绝对主力。2007年1-2月中国人寿和中国平安上市后，题材股取代蓝筹股成为春季行情的主角。2007年9月25日建设银行上市后，很多蓝筹股一个多月又涨了1/3.2010年7月15日农行上市后，A股系统性上涨了4个月。2011年12月16日新华保险上市后20天，上证指数见到2132.63点阶段底部……这些案例表明，大盘金融股上市后，A股的表现多数是积极的，即便是消极的，那也是短期下跌而已。”
至于邮储银行会不会像浙商银行那样开盘破发的问题，广发证券江北嘴高级投顾王立才告诉记者：“不大可能重蹈浙商银行的覆辙，可参考2010年农行上市后的走势。毕竟，金融板块是用来稳定市场信心的，而不是用来炒作拉高指数的。如果邮储银行绿鞋机制消失后破发，反倒有可能揭开A股中级反弹行情的序幕。”
专家分析
“绿鞋”机制有助于降低投资者市场风险
所谓的“绿鞋”机制又叫做绿鞋期权。根据证监会2018修订的《证券发行与承销管理办法》第15条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”简称为“绿鞋”机制。通俗地讲，“绿鞋”意味着新股发行后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现“破发”的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。本次邮储银行的“绿鞋”规模为初始发行规模的15%(按发行价测算金额约42.669亿元)。
对于邮储银行引进绿鞋机制这一现象，富鼎资管经济学家李维夏告诉记者，“本质上是货币政策进一步稳定的信号”。他认为：“2006年工行引入绿鞋机制前，资金面日渐紧缩，工行上市前的中行上市引发中级调整，以及工行上市前沪指剧烈震荡，本质上都是对资金面收紧的担忧。因此当年工行引入绿鞋机制之所以能让市场持续走牛，根本原因在于当时偏紧货币政策微调使得存款向股市搬家形成了流动性宽松的局面。所以，邮储银行本次引进绿鞋机制，根本上讲可视为提振市场信心释放的积极信号。”
有券商人士分析称，总的来说，“绿鞋”制度对合理定价、稳定后市等方面均有正面作用，在一定程度上，保护投资者的利益。对投资者而言，“绿鞋”有助于降低股票上市后初期的波动，有利于股价由一级市场向二级市场平稳过渡，降低投资者在短期内的市场风险。
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近七成银行股破净八家银行股东自掏腰包稳股价
作为A股最赚钱的行业，银行股也是破净的高发地。今年以来，已经有近七成银行股出现破净，在这种情况下，今年有不少上市银行陆续推出了稳定股价措施。分析人士表示，由于银行业杠杆较高，因此风险溢价也比较高，所以容易出现大面积的破净。浙商证券策略分析师张延兵表示：“随着金融业开放政策持续落地，国内银行业的竞争更趋白热化；此外，央行推出LPR之后，银行上市公司的净息差可能出现收窄，这样投资者对银行股未来的业绩可能会出现一些质疑。”不过，今年以来已经有8家A股上市银行对外宣布实施稳定股价的措施，具体包括回购股票、持股5%以上的股东增持股票、董事和高级管理人员增持股票等。其中，杭州银行、成都银行、长沙银行和贵阳银行都已实施完成。苏农银行、无锡银行、上海银行以及江阴银行的稳定股价措施仍在实施中。
张延兵表示，对银行股来讲，业绩从三季度来看还是不错的，三季度上市银行营收同比增长达到了12%，对比2018年全年8.3%的增长，增速还是大幅回升的，业绩的回暖包括目前银行股股价这个低估值，吸引了不少机构资金的介入，北上资金从10月以来还是对银行股的加仓比较积极的。
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