回归基本面不炒作及时落袋不追高 机构支招科创板新股交易策略

科创板开市后，涨跌幅限制、有效申报价格、盘后交易等交易机制与主板和创业板均有较大差异，特别是科创板有严格的异常交易行为监控机制。投资者应采取何种交易策略呢？有机构建议普通投资者初期切勿参与炒作，待交易平稳后再有序建仓优质个股；也有机构建议优选标的，及时兑换收益。

　　回归基本面不炒作

　　中信证券投顾团队认为，科创板开市初期的供需不平，可能会滋生投机炒作。对普通投资者来说，±2%的限价申报机制、异常波动和交易行为的监控，前五个交易日不设涨跌幅、之后涨跌幅为20%的涨跌停安排、新股上市首日即可融资融券、融券来源和转融通机制大为疏通等制度安排，有一个学习适应的过程，若仍以传统多头思维去参与科创板开市初期的股价炒作，可能会面临较大风险。

　　对个人投资者来说，中信证券建议：持有中签新股的投资者可以考虑在上市交易第一天兑现收益，普通投资者静观炒作不参与；重视科创板的融券创新、逐渐形成双向交易思维和策略；回归基本面，待到新股上市交易一段时间、股价和换手均趋于平稳后，再有序建仓优质个股，践行成长价值投资。

　　及时兑现收益

　　业内人士指出，当科创板股价进入合理估值区间，在选择好行业、好公司、好价格的基础上，可以择机参与，但一定要精选标的，尤其是在前五个交易日不设涨跌幅的情况下，对公司的研究和估值更要到位，好公司买进作为长期持有才有价值，不好的公司股价可能会迅速下跌以消化掉其过高估值，短期价值不大。

　　某券商研究员表示，对科创板新股上市后的获利空间不宜抱有过高预期。科创板新股发行采用市场化询价，发行价得到了各方参与机构的认可，发行的估值也基本处于合理区间。不排除部分新股股价包含对其未来业绩成长的乐观预期，甚至含有一定程度的估值溢价。科创板新股和现有A股锁价发行下的新股获利空间，肯定是不一样的。

　　方正证券首席投资顾问段少崴认为，主板新股一般在第一个涨停板打开后，股价基本见到阶段性高点，作为参照，科创板新股在结束初期的连续上涨后，投资者可考虑获利了结。