业务快速扩张 贵州银行拟赴港IPO“补血”

　2月13日媒体透露，贵州银行拟赴香港IPO，融资规模不超过10亿美元(约合人民币68亿元)。

　　近年来，贵州银行各项业绩指标快速增长，2015至2017年净利润年均复合增长率达25.82%。业务拓展的同时，该行资本充足率波动，面临一定资本补充压力。此外，贵州银行应收账款类投资快速增长，投资金额从2015年底至2018年9月末增长了45.60%。

　　对于具体上市筹备进展及业务结构调整等相关问题，《中国经营报》记者向贵州银行方面发送了采访函，但截至发稿仍未收到明确回复。

　　拟港股上市

　　贵州银行成立于2012 年10月，在遵义、安顺、六盘水三家城市商业银行基础上合并重组而成。

　　成立6年多来，贵州银行历经三次定增募股，截至2018年11月末，该行总股本96.99亿元，前三大股东贵州省财政厅、中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司、贵安新区开发投资有限公司持股比分别为14.3%、14.13%和8.48%。

　　实际上，早在成立之初，时任董事长就曾公开指出，贵州银行组建后，将马上启动上市计划。

　　2017年底至2018年初，贵州银行进行了密集的高管团队调整。2017年12月底，贵州银行总行召开领导干部大会，公布一系列人事任免，其中包括宣布李志明担任贵州银行党委书记，推荐作为贵州银行董事长人选；2018年2月2日，贵州省政府办公厅公布消息称，推荐许安为贵州银行董事、行长人选，推荐肖慈发为贵州银行监事长(正行长级)人选，推荐胡良品为贵州银行副行长人选。

　　高管层调整后，2018年初，李志明就在大会上公开表示，未来五年要大幅提升管理水平；增强文化实力；早日达到上市标准，各方面工作都要对照上市银行标准来推进，择机登陆资本市场。

　　某券商投行业务部区域负责人告诉《中国经营报》记者，A股审核对董监高等高层稳定性有比较明确的限制，港股相对要求没有A股要求这么高，对其上市应该不会有太大影响。

　　一位分析师指出，与A股相比，内资企业在港股上市节奏要快一些，但港股信息披露程度要求更高，因此拟上市企业提交资料前也要有整改过程，整改时间也要看企业情况，快的半年左右，慢的也要1~2年。“近年来中小银行资本压力上升，迫切需要通过上市拓宽融资渠道补充资本，因此近来赴港股上市的内资银行比较多，但也普遍出现估值偏低的情况。”

　　应收账款激增

　　从业绩来看，贵州银行近年来资产规模及净利收益均实现快速增长。

　　数据显示，贵州银行成立之初资产规模仅624亿元，存款余额404亿元。截至2018年9月，该行资产规模达3153.47亿元，较上年末增幅9.71%；各项存款余额2056.44亿元(不含同业)，较上年末增加1.66%；各项贷款余额1177.61亿元，较上年末增加32.64%。

　　据《贵州银行2018第二期二级资本债券发行公告》(以下简称“《发行公告》”)中披露的数据显示，2015年底至2018年9月末，贵州银行分别实现净利润14.41亿元、21.68亿元、22.81亿元和21.37亿元，2015~2017年年均复合增长率达25.82%。

　　应收账款增速较快。《发行公告》显示，贵州银行应收款项类投资主要为资产管理计划及信托产品投资，2015年底至2018年9月末，该行应收款项类投资分别为477.11亿元、633.73亿元、750.05亿元和694.66亿元，投资金额从2015年底至2018年9月末增长了45.60%。

　　贵州银行在《发行公告》中指出，此前收款项类投资涉及了相对高风险及产能过剩行业，资产质量存在一定风险。报告期内，公司应收款项类投资设计行业已转型教育及商业，且该科目增长全部来自于上述两个行业。

　　大公国际公布的《贵州银行2018年第一期二级资本债券信用评级报告》(以下简称“《报告》”)分析表示，贵州银行营收账款类投资增长较快，在资产总额中的占比保持较高水平。

　　此外，《报告》还指出，随着业务的不断拓展，贵州银行资本充足率水平有所波动，面临一定的资本补充压力。

　　相关数据显示，2015年底至2018年9月末，贵州银行资本充足率分别为12.39%、11.81%、12.06%和13.41%；一级资本充足率和核心一级资本充足率均分别为11.26%、10.67%、11.07%和11.46%。