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两市低开低走沪指跌0.39% 煤炭、家电板块领跌

2018-07-20 13:07:06 来源:腾讯证券 浏览:50001

周五市场延续调整走势,市场热点算乱,供气供热、航空板块领涨,煤炭、家电板块下跌,截至发稿,沪指跌0.39%报2761点;深成指跌0.47%报9105点。

人民币中间价大幅下调605点,已连续第7天调降,降幅创2015年8月13日来最大。人民币短线拉升,在岸人民币兑美元较此前低位回升逾100点,报6.7990;离岸人民币兑美元回升近200点,报6.8156。

关于人民币的持续贬值,方正证券认为对国内经济结构产生重要影响,将改变A股市场旧有估值结构体系,既带来冲击,也带来机会。贬值了的人民币,对周期性产业影响偏负面,相关板块股价调整压力加大,但也倒逼相关产业加速结构调整与升级,转型重组将是相关上市公司必由之路。人民币贬值对新兴产业则影响较小,高新技术产业对汇率变动敏感度低,股价不会受到冲击,贬值有利于高新产业产品出口,还会提升相关上市公司估值空间。

民族证券分析指出,近期A股市场延续弱势震荡格局,上证综指再度跌破2800点整数关口。虽然短期政策面积极信号开始出现,市场整体估值水平也明显进入历史底部区域,但市场反弹力度和持续性都很有限,这主要由于没有具备规模的增量资金入市,场内资金也以短线博弈思维操作,对于未来市场走势,资金分歧依然较大,因此后市筑底过程可能一波三折。

盘面观察,个股反弹呈现结构性特征,资金谨慎情绪犹存,短期博弈性思维表现明显。一方面,在市场震荡过程中,日内涨停板数量开始增多,连板个股持续存在,但板块性整体上涨持续性较差。另一方面,地产、银行等大蓝筹品种走势低迷,同时题材股分化明显,次新股、自主可控板块步入获利回吐期,相关板块经过持续上涨,短期积累了较多的获利盘,资金兑现意愿开始出现。

基本面看,结合宏观经济数据,短期来看经济环境仍相对温和,投资、消费基本稳定,地产、出口回落幅度也比较有限,三季度关键在财政政策的调整和金融政策的修正,尤其是后续将密切关注7月末相关重要会议的定调对风险偏好的影响。

大盘的筑底进程显然仍在持续中。此前的反弹中空方情绪有所释放,流动性预期也出现了一定改善。不过“病去如抽丝”,市场超调反弹后,场内外资金依旧难以再度积聚起看多做多的共识,背后资金在板块上的进出仍是决定性因素。由于中期不确定因素依然不明朗,较为顺畅的反弹短期或难看到,市场重心不出现明显下移的震荡行情或是较为乐观的预期。一旦市场热点板块出现调整,市场大概率将回归调整周期。

从交易的角度来看,中金公司认为,尽管短期风险会使得市场整体风险偏好出现波动,但低估值提供的安全边际,会使得对短线走势不敏感的中长线资金不断增加对于市场的配置。风格方面,综合宏观因子状态和风格估值与动量,成长短期将优于价值;中长期来看,行业龙头的竞争优势将体现愈发明显,当前配置价值凸显。

也有机构指出,长期来看A股具备较好的配置价值。建议继续关注具有基本面支撑、业绩具有稳定性的优质公司,方向上持续看好消费升级及大消费板块、科技创新及产业升级方向,如家电、食品饮料、保险、航空、医药健康、传媒互联网、TMT等。

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