元利科技二次闯关IPO：保荐机构变更 提示贸易摩擦加剧风险

　山东元利科技股份有限公司(以下简称“元利科技”)近期在证监会网站披露招股书，公司拟在上交所公开发行2276万股，占发行后总股本的比例为25%，保荐机构中泰证券。

　　值得一提的是，去年4月12日，证监会网站发布的主板发审委2017年第52次会议审核结果公告显示，元利科技首发未通过，当时的保荐机构为此前因欣泰电气造假蒙上阴云的兴业证券。

　　公开资料显示，元利科技是一家从事精细化学品研发、生产和销售的企业，拥有二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂三个系列产品。公司计划通过本次IPO募集资金约11.32亿元，其中1.5亿元用来补充流动资金，其余将投向4万吨/年环保溶剂项目、3万吨/年脂肪醇项目、2万吨/年成膜助剂项目和研发中心建设项目。

　　2015-2017年，元利科技实现营业收入7.71亿元、9.32亿元和12.48亿元，同期净利润分别为1244.24万元、15749.84万元和18999.54万元，也就是说，公司这三年的净利润复合增长率高达14.27倍。

　　报告期内，元利科技外销营收金额呈现逐年增长趋势，汇兑收益分别为420.87万元、895.05万元和-1147.53万元，占同期利润总额的比例为23.85%、4.24%和-4.48%。

　　元利科技还在招股书中提示了贸易摩擦加剧的风险。2015-2017年，公司对美国出口产品收入占营收的比例为2.31%、2.07%和1.56%。2018年4月，美国贸易代表办公室公布了拟加征关税的中国商品清单，虽然公司对美国出口产品收入占营业总收入的比例较低，且公司产品在清单中，但是如果未来美国扩大对中国向美出口的加征关税的范围，将公司对美国出口的产品纳入其中，仍可能对公司业绩带来一定不利影响。

　　另外，2015-2017年，元利科技的综合毛利率分别为25.54%、30.6%和35.53%，而同行业可比公司毛利率的平均值分别为34.32%、33.74%和31.09%；资产负债率分别为35.17%、30.61%和63.37%。

　　本次发行前，元利科技的实际控制人是刘修华，直接持有公司78.5%的股份，并通过潍坊同利间接控制公司6.2766%的股份。