A股情报局：如何应对白马蓝筹股的踩踏现象

导读：中美科技股走势进一步分化，A股科技走强，海外科技走弱。这种分化意味着美股市场对国内科技股的影响在减弱。相反海外风险偏好上升，会进一步导致白马蓝筹股的踩踏加剧。及早转向新兴成长股依然是2018年最佳投资策略。

市场策略——关键词：白马蓝筹开始踩踏，科技监管时代来临

A股策略：警惕白马蓝筹出现的踩踏。昨天市场出现阶段性调整，白马股开始“踩踏”现象。上证指数大跌1.4%，深圳成指下跌1.35%，创业板表现最佳，下跌0.52%。无论市场涨跌，我们发现新兴成长股有明显相对收益。两个多月前我们精准看好新兴成长股，而创业板是今年唯一有正收益的大板块。招商证券策略分析师张夏在进门财经APP路演表示，过去一个阶段机构已经开始加大对于创业板配置。最近复盘公募基金净值波动，其和上证指数相关度在变小，和创业板指数相关度变大。我们认为未来需要更加警惕机构卖出白马蓝筹股后出现的“踩踏”现象，基于2017年对于蓝筹股过高的持有仓位，整体白马蓝筹股调整远没有结束。

海外策略：科技监管时代来临。美国总统特朗普继续对科技巨头开刀，这次是电商龙头亚马逊，导致美股再次下跌。道琼斯下跌0.04%，标普下跌0.29%，纳斯达克下跌0.85%。我们看到中美科技股走势出现分化，美国科技股跑输大盘蓝筹。可能被监管的亚马逊大跌4%，特斯拉更是因为自动驾驶事件大跌7.6%。科技互联网最担心的是监管加强，而从Facebook事件后，总统特朗普开始加强对于科技巨头的监管。未来美股依然是一个波动率上升，逐步见顶的过程，但科技股分化将导致美股对A股影响逐渐减弱。

热点关键词：物联网政策红利加速释放、环保行业估值修复、海南战略地位显著

1.物联网：产业迎来政策红利加速器。3月28日物联网板块活跃，广和通（300638）、美格智能（002881）、移为通信（300590）等个股涨停，多只个股上涨。3月28日2018云栖大会·深圳峰会上，阿里巴巴宣布将全面进军物联网领域，IoT是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。

机构之声：方正证券通信行业首席分析师马军指出，国内外物联网产业发展已迎来加速爆发时期，美国、德国分别以 《先进制造战略》、《工业 4.0 战略》为目标，借助物联网提升国家制造业实力，中国政府工作报告连续提出物联网应用加速落地发展，产业中央布局系列顶层设计基本完成，产业迎来政策红利加速器。看好物联网在短期内的爆发能力，持续建议关注物联网相关龙头公司及标准制定者，推荐重点关注:高新兴（300098）、金卡智能（300349）、世纪鼎利（300050）。

2.环保：环保行业将迎来估值修复期。3月28日环保板块活跃，鹏鹞环保（300664）涨停，中持股份（603903）涨超8%。同时，污水处理板块上涨1.42%，创业环保（600874）、津膜科技（300334）等个股涨停。消息面上，国家税务总局在今年2月份对外发布，2018年我国最新亮相的环境保护税将于4月1日迎来首个征税期。3月26日国家税务总局负责人与重庆、江苏、湖北等地税务部门进行视频连线，巡查环保税征管准备工作进展情况。同时，深圳市政府27日发布可持续发展议程创新示范区建设方案，提出到2020年要完成投资约1118亿元，形成环境治理和社会治理现代化的系统解决方案。

机构之声：华安证券金融环保组表示，受市场整体风险偏好和避险情绪影响，环保行业整体表现欠佳，经过大半年的调整期，目前估值水平已经处于近三年来底部。两会落下帷幕，随着生态入宪、组建生态环境部，方向指引已然确立，我们认为未来政策逐渐落地预期不断增强，环保行业将迎来估值修复期。当下应把握两个维度：污染治理的紧迫性和业绩增长的确定性。

3.海南板块：战略地位提升带来的新高度、新格局。3月28日海南旅游岛板块大涨2.39%，神农基因（300189）、大东海A（000613）、等涨停，多股大涨。传言三亚机场获批，刺激股价走高。

机构之声：方正证券休闲服务行业首席分析师贺燕青认为，海南迎来建经济特区 30 周年，战略地位显著提升、发展思路显著转变、供给侧改革成效明显、基础配套设施持续升级奠定海南新高度、新格局。建议积极布局海南主题投资和高景气行业下具有明确业绩和边际改善的公司，继续维持两大投资主线：聚焦海岛旅游主题投资机会；推荐业绩改善、估值相对较低、短期存在催化剂的个股。

个股推荐——恒生电子（600570），金融云服务的爆发

1.整个云服务行业在2018年进入拐点，海外市场早在几年前就进入爆发期，企业级云服务需求大幅增长，估值出现了重估；

2.恒生电子作为A股上市最大的金融机构云服务提供商，经纪IT和资管IT业务都在2017年出现巨大增长；

3.在资管新规的驱动下，资管公司对于云服务IT需求进一步提升，恒生电子龙头地位带来市场份额的进一步上升；

4.恒生电子经历了几年调整后，业绩和估值在2018年享受双击，目前300亿左右市场明显被低估。