全球股市暴跌 沪指开盘大跌1.99%

受隔夜美股暴跌拖累，亚太股市今日全线重挫，A股大幅低开，沪指开盘跌1.99%，深成指跌2.15%，创业板跌2%。个股一片惨绿，跌幅超9%个股近50只，翻红个股不足百只。沪指开盘集合竞价下跌1.99%，报3418.01点；深证成指下跌2.15%，报10603.54点；创业板指大跌2.06%，报1653.45点。从盘面上看，细胞免疫治疗、无人零售、次新股、乡村振兴、电子竞技等板块跌幅居前。

周二，亚太股市全线重挫，香港恒生指数开盘跌3.77%；台湾加权指数开盘下跌185.24点，跌幅1.69%，报10761.01点；澳大利亚和新西兰股指下挫超过2%；日股日经225指数跌超4%，东京证交所MOTHERS指数期货触发熔断机制；隔夜美股暴跌，标普500、道指创下六年来最大跌幅，短短三天美股市值蒸发1万亿美元；泛欧斯托克600指数下跌1.5%以上，该指数的每个板块都进入了负面区域。

美股大跌，全面解读背后原因

1、债券收益率连续走高，直接推动美股暴跌

近期美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。事实上，上周以来，债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。

2、美股各大股指估值已处历史高位

数据显示，自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6000多点，飙升至如今的26000点附近，涨幅超过了300%。经过9年的牛市行情，美股各大指数估值都已涨至历史高位，这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。

3、美联储加息超预期，通胀预期全面升温

美国1月数据大超预期，让加息预期骤然升温，若2018年经济增长和通胀复苏均强劲，美联储加息可能性将越来越大，市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。

4、量化基金启动激进抛售模式

据高盛最新报告显示，过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。高盛认为，标普指数2735点是趋势转折点，触发了CTA量化基金的激进抛售。值得注意的是，周一标普指数从2750下挫至2649点，正好越过了这个趋势转折点。高盛表示，当市场的广泛下跌行情形成下降趋势时，CTA基金将随行就市，启动强制抛售模式，对市场施加额外的下行压力。高盛还指出，目前市场面临的另外一个威胁是，来着CTA的抛售压力可能加剧风险平价策略基金的抛售。

美国官方怎么看股市大跌？

白宫发言人Sarah Sanders回应股市大跌的问题时，在声明中说：“总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。”

耶伦除了指出股价已经上升至很高水平以外，还说道，商业地产的估值与租金相比也已经“相当高”了。

国际投行怎么看？

高盛看来，1987年股灾重演的风险并不大，当年股市虽然在1月份大涨了13%，但同年10月份的崩盘则是前所未见。高盛报告称，这样的看法并没有看到“历史上还有其他一些年份的经历都暗示”今年的“前景要好得多”。

瑞银策略师Keith Parker撰写报告称，美国股市跌势可能因期权交易而加剧，如果经济意外指标可作为指引，则标普500指数的下滑正“接近尾声”。

摩根大通资产管理表示，在美国国债收益率攀升的情况下，新兴市场投资者不必担心2013年减码风暴的重演。

A股会受什么影响？

中银策略表示，全球市场同步下跌，情绪的悲观、风险偏好的下降在一定程度上会蔓延至A股，这会在短期对A股产生一定的负面作用。但估值尚无泡沫，杠杆水平可控，A股不存在剧烈调整的风险。

山西证券认为，对A股市场而言，我国的宏观经济、流动性环境、公司基本面、市场资金面、估值等几个重要因素并未动摇，因此，面对外围市场调整时，建议投资者无需过度恐慌，在市场动荡不安、泥沙俱下之时更应从容应对，恪守投资原则，坚持从公司业绩基本面出发，关注估值的安全边际，规避业绩不佳和质押率较高的标的，同时挖掘被市场非理性错杀的个股，回调即是上车机会，在危机中抓住布局良机。

平安证券分析师魏伟也认为，从目前判断，美股走势直接影响A股的可能性还不太大，中国无风险利率水平显著高于美国，市场开放进程加快以及强势的人民币汇率可能会在一定程度上对冲美股调整风险对A股的冲击。

博时基金魏凤春表示，上周国际主要股市普遍调整，经济数据强劲推动美债收益率上行，前期美股涨势过快，上周美股主要股指大幅调整，并拖累欧日股指下跌。A股、港股与发达股市同步调整，A股中小创指跌幅较大，大盘股指跌幅略小，港股表现类似。无论美股还是A股，经济增长、企业盈利等已经展现的基本面或接近正面极致，中期而言乐观预期或要打折扣。短期来看，主要的风险因素在于影响美国长债利率或者国内债券利率上升的因素，对风险资产的表现或将是压制，这在过去一周已出现苗头。商品方面，Brent原油、有色金属小幅调整。因受限产或延期与补库存预期影响，国内钢煤价格偏稳运行，矿石价格略有下跌。因供给宽松以及库存高位压制，油脂类农产品价格显著下跌，主粮价格偏稳。上周货币市场维持宽松，债券市场小幅反弹。

广发策略戴康表示，A股在陆港通开通后较之前更易受到国际市场的负面冲击，尤其会通过港股市场的波动传导。但我们认为本轮新兴市场受到的冲击不会较历史经验更为猛烈，因为美股的下跌本质上是经济增长更乐观引发通胀担忧和情绪影响，而非基本面走弱或风险事件驱动。且当前A股的估值水平不同于美股，并非处于历史高位。