心累 又一家清理三类股东的公司冲IPO被暂缓了

在“三类股东”审核口径明确后，曾带有三类股东的“前”新三板公司明德生物今日上会，却遭暂缓。

　　借新三板实现腾飞，2017净利润或突破7000万

　　明德生物是新三板的第一批“成员”，2014年1月24日开始挂牌，挂牌以来在新三板上尝尽了资本的“甜头”，共融资4373万元。2014年募集1694万元，2015年先后募集了500万元和2179万元。

　　2015年11月，公司发布上市辅导公告宣布启程IPO，2016年3月由做市转让方式变更为协议，2016年4月上市申请被受理，2017年7月从新三板摘牌。

　　明德生物的业绩一直保持着高速成长，2014 年至 2016 年，公司营业收入规模从 5780万上升至 1.4亿元，年复合增长率达到 56.17%。

　　(数据来源：“新三板+” App AiLab)

　　2016年明德生物业绩暴增的原因主要系公司产销规模扩大，经营体量持续上升所致。同时，公司2016年度营业外收入同比增长6310%，主要是公司获得政府补助200万元，同比增加175万，增长 665.41%。

　　以目前公司2017半年报的净利情况来看，2017年年报或突破7000万。

　　专业从事POCT研发生产，体量小但毛利率并不差

　　明德生物以“创新即时诊断、引领智慧医疗”为经营宗旨，主要从事POCT快速诊断试剂与快速检测仪器的自主研发、生产和销售。

　　在我国，2004年POCT概念和技术才导入，发展时间较晚，但增速较快，主要受技术迚步、医疗支出增加和人口老龄化、分级诊疗制度推进、健康理念和医疗模式转变等因素推动。

　　随着POCT产品逐渐被世界上越来越多的国家和地区应用于医疗诊断，市场对POCT产品的要求也不断提高，POCT 产品生产企业需要根据市场情况，研制新产品以满足市场不断变化的需求。

　　明德生物一直重视产品研发和技术创新，但体外诊断新产品的研究、开发和生产是一种多学科高度相互渗透、知识密集、技术含量高的高技术活动，新产品研发从立项到上市一般需要3-5年时间，其中研发周期一般需要1年以上，研发过程中的任何一个环节均关系着新产品研发的成败，风险较高。

　　新产品研发成功后还必须经过产品标准审核、临床试验、质量管理体系考核、注册检测和注册审批等阶段后才能上市，注册周期一般为1-2年，任何一个过程未能获得药监部门的许可均可能导致新产品开发活动的终止。如果公司新产品研发或注册失败，将导致公司没有新的产品进入市场，会对公司未来业绩产生不利影响。

　　2015 年12月公司公告拟成立第三方医学检验子公司，并2016年2月取得营业执照。第三方医学检验是公司现有 POCT 产品产业链延伸，未来投入运营后，将成公司新利润增长点。

　　由于跨国公司 POCT 产品价栺进高于国内厂家产品，随着技术迚步以及质量水平提高，未来我国 POCT产品替代国外同类产品空间大。目前国内形成一定规模，具有一定竞争力的 POCT企业主要有万孚生物、基蛋生物、明德生物、璟泓科技、瑞莱生物等。

　　虽然相比起来明德生物的体量小一些，但从试剂类产品毛利率来看，2014 年与 2015公司毛利率处于行业中间水平，略低于同行业可比上市公司试剂类毛利率的算术平均值。但由于2016 年度直销模式实现的销售收入占比提高，公司的毛利率有了大幅提高。

　　(数据来源：“新三板+” App AiLab)

　　或因清理三类股东摘牌，却无奈未通过审核

　　让很多Pre-IPO企业和集邮党头疼的三类股东问题，终于在上周五有了个说法。

　　1月12日，证监会新闻发言人常德鹏表示，三类股东存在信息不透明等问题，将在IPO审核中重点关注，未来新三板挂牌企业申请IPO时，公司的稳定性和实控人的明确性是基本条件，要求控股股东、实控人等不得为三类股东；要求发行人对三类股东做穿透披露；要求三类股东对存续期做出合理安排。

　　而明德生物之所以毅然决然的从新三板摘牌，似乎就和清理三类股东有关。

　　从招股说明书可以看出来，在新三板摘牌之后，公司于2017年10月至12月份期间进行了多次的股权转让。

　　公司的实际控制人陈莉莉分别与深圳和君正德资产管理有限公司、深圳市前海进化论资产管理有限公司、天弘创新资管等八名股东签署了《股权转让协议》，该八名股东分别将其持有的公司股份转让给陈莉莉，合计转让股份共64000股。

　　2017年11月，上海祺嘉分别与上海鼎峰弘人资产管理有限公司、宁波鼎峰海川投资管理中心签署了《股权转让协议》，该两名股东分别将其持有的公司股份转让给上海祺嘉，合计转让股份共221000股。

　　众所周知，企业清理三类股东的成本和难度都很大，明德生物好不容易过了自己这关，却最终没能通过证监会审核，不知公司现在心情如何呢？