“漂亮50”已经飞过5178点 但这还不是顶部！(附股)

本篇文章，牛熊交易室把当下热门的白马股编制成指数，通过量价指标为当下的“漂亮50”把脉！虽然“漂亮50”指数已经翻过了5178点，但估值尚可，在没有黑天鹅事件或宏观经济急剧恶化的情况下，业绩牛趋势不改！

现在的行情基本靠“漂亮50”撑起一片天，但是“漂亮50”究竟有走到了哪一步，很多投资者其实脑海里很模糊的，牛熊交易室筛选了60只“漂亮50”，通过以去年2月1日为基期，从2732点到2017年6月16日已经5517点！

60只行业龙头构建“漂亮50”

“漂亮50”究竟有哪里，实际上并没有具体的名单。虽然漂亮50概念是舶来品，但产生的背景相似，题材股的陨落、经济快速发展后的强者恒强的局面、机构投资者占比逐步提高等，这些当时发生在美国股市的事件似乎同样发生在去年以来的A股市场。

供给侧改革、金融去杠杆导致融资利率上升等一系列的财政和货币政策使得“马太效应”在A股愈演愈烈，A股催生以基本面优秀的行业龙头为主线的“漂亮50”行情。

因此，我们选择标准应当是行业龙头，经营稳健的公司，当然最重要的是股价表现优秀。据此我们列出了60个股作为“漂亮50”的名单。

表1:“漂亮50”分行业名单

牛熊交易室对“漂亮50”的筛选，采取定量和定性结合的方式。上图的名单中，黄色部分注重估值，主要选择ROE连续三年在12%以上，PE低于行业平均值的公司。对于蓝色部分的个股，我们更关注持续的成长性，选择那些增长率较高，股价持续上升(受到市场认可)的公司。

“漂亮50”行情有多火？——翻过了5178大山！

去年是漂亮50的元年，牛熊交易室以2016年1月29日2737为基点，采用同上证指数一样的市值加权算法。截止到2017年6月16日漂亮50指数高达5517点，而在5月16日已经突破上轮牛市5178点！

同时从成交量来看，不同于上证日益萎缩，“漂亮50”成交量总体比较稳健，特别在今年上半年温和放量，从技术形态来看不但没有终结的迹象，反而是一种非常健康的上涨形态！

图 “漂亮50”指数走势图

“漂亮50”估值如何？离泡沫还很早！

“漂亮50”指数已经翻倍，很多投资者担心是否被高估了，从牛熊交易室计量来看，“漂亮50”指数从去年2月到现在上涨了102%左右，但是估值水平(PE)仅仅上升了31%左右！目前平均PE为28.2倍。

图 “漂亮50”估值

当年美股“漂亮50”顶点估值可是达到了45倍！而终结美国漂亮50的是黑天鹅——石油危机对经济基本面的重创，如果这只很天鹅不出现，或许市盈率能飞得更高！反观今日A股似乎没那么昂贵！

反观A股“漂亮50”行情的逻辑是回归基本面带来的优质股估值回升，作为这些龙头公司，似乎只有他们基本面恶化才能使得行情结束。作为各行业的佼佼者，使得他们基本面恶化的，或许只有宏观经济本身或者重大黑天鹅事件。这两件事情会发生吗？我们都希望不会！

(牛熊交易室)

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