热点前瞻：急跌赶底 下跌空间越来越窄

周四A股市场在早盘尚有企稳的苗头，但随着煤炭股等周期股下跌幅度加大，上证指数在午市后渐趋扩大跌幅。尾盘才有一定的买盘介入，大盘有所企稳。看来，周期股成为新的杀跌先锋，驱动着指数加速探底。

不过，就后续走势来说，A股市场的进一步下跌空间其实并不大了。一是因为上证指数逼近3250点。如果打开上证指数的日K线图可以看出，去年11月和今年4月，均在3250点一线出现一轮下跌走势，从而使得此区域形成了双头的态势。但在今年8月底，上证指数用两根放量长阳K线成功突破此双头形态，意味着3250点就从8月前的压力位变成了现在的支撑位，向下大幅击穿的可能性并不大。

二是因为实力机构的仓位有所下降，有利于提升他们的灵活性。在近期，蓝筹股、白马股相继疲软，各路人马纷纷推测证金、汇金等实力机构获利回吐是其驱动力。这就意味着证金、汇金以及公募基金等实力机构的仓位有所下降，现金或者说头寸渐趋增多，有利于他们后续走势的布局。一方面是维持市场稳业是他们来到证券市场的工作任务之一。另一方面则是因为他们也需要为2018年布局。毕竟他们的资金量大，布局需要较长周期，因此，当A股步入到12月上旬且将进入到12月中旬之后，在蓝筹股、白马股成功套现的实力机构也有布局2018年的要求，既如此，短线的买盘力量有望增加，从而为A股市场注入企稳的能量。

三是因为当前A股市场所背靠的宏观经济，虽然看起来没有强劲回升的态势。但是，从科研投入，城市发展演绎，产业格局的变革等角度可以看出，中国经济新引擎正在形成。比如说从城市发展的角度来看，具有强劲创新烙印的深圳，已成为中国城市发展的标杆。深圳上市公司的总市值已有追赶上海、北京的态势。再比如说产业格局，芯片为核心的先进制造业的巨大投资项目陆续落地，南京、合肥等百亿元甚至数百亿元的巨大的半导体投资项目不断出现在媒体报道中，这些信息的叠加，就说明了中国经济前景乐观，在创新的牵引下，有望跨过中等收入陷阱，那么，A股的表现自然值得期待，估值中枢有望陆续上移，2018年的估值中枢理应高于2017年的3200点。

综上所述，经过了持续下跌，上证指数逼近3250点的时候，进一步的下跌空间已不大，也不需要过于谨慎。倒是可以利用盘中调整，积极布局2018年，尤其是那些估值趋合理，产业趋势乐观的中小市值品种，比如说先进制造业、医药产业、大消费类个股，可以予以倒金字塔式的建仓。