行情分化加剧 资金追逐产品涨价受益板块

昨日A股分化加剧。一边是接近60只次新股跌停，另一边是食品饮料、交运、农产品、半导体等板块企稳回升，产品涨价预期再起。分析人士认为，A股分化如此剧烈，“新股不败”神话走下神坛，而在涨价预期背后，仍是业绩导向和价值导向，每次行情调整接近尾声时，具有坚实业绩的板块总是率先开启反弹。

昨日沪深两市大盘弱势回调，具有涨价预期的板块表现强劲，而次新股、题材股则上演跌停潮。截至昨日收盘，上证综指报收于3309.62点，下跌8点，跌幅为0.24%；深证成指报收于11014.55点，上涨1.4点，涨幅为0.01%。昨日两市共成交4073亿元，量能小幅放大。

白酒股昨日王者归来。水井坊上涨8.53%，山西汾酒、沱牌舍得和五粮液等个股涨幅均超过4%，贵州茅台也上涨了2.48%。涨价预期是白酒股集体上涨的重要推手之一。分析人士认为，由于茅台供应紧张，部分经销商还没拿到11月的货，近期茅台一批价回升至1500元以上，由于进销差价高达700元，茅台提价的概率较高。茅台价格处于高位，也打开了其他白酒的上升空间，预计进入12月销售旺季后，提价将成为白酒行业的普遍现象。

交运板块昨日也强势上涨。航空股普涨，南方航空大涨5.1%，吉祥航空和中国国航涨幅超过3%。港口水运板块大涨，中远海控上涨6.12%，中远海特上涨3.58%。业内人士判断，换季后航空票价及客座率表现略超预期，民航供给调控力度大，行业进入上行周期。而BDI近期高位徘徊，四季度散运传统旺季效应持续，催生了航运股的上涨行情。

畜禽养殖板块昨日也大幅上涨。益生股份上涨2.51%，温氏股份上涨2.27%，雏鹰农牧上涨2.16%。国泰君安认为，环保再起风波，生猪供需基本维持紧平衡状态，随着消费旺季到来，涨价预期将继续支撑猪价蜜月期；鸡价目前处于底部，同样受旺季效应及价格上涨预期等因素催化，板块有望迎来反弹。

化工化纤板块昨日同样逆市上涨。金牛化工涨停，浙江龙盛和华鲁恒升等个股涨幅超过4%。广发证券表示，上周化工品价格稳中有涨，多数周期类化工品此前相继触底，未来继续景气复苏进程。

A股涨价预期板块的大涨，也折射出投资者更关注业绩因素。部分机构认为，涨价预期行情具有一定的可持续性，因为不少传统行业经历了产能出清，行业竞争格局显著优化，企业扩产较以往也更为理性，本轮企业盈利复苏的持续性和韧性可能会超出市场预期。

价值白马股长期仍值得关注。翼虎投资认为，今年白酒家电的大涨，表面因素是监管层对价值投资模式的积极引导和海外机构资金入市带来投资观念的变化，背后深层次的原因是许多行业完成了洗牌，龙头企业脱颖而出，行业集中度提升，龙头公司利润增加、营收加快，而小公司的生存环境则变得比以往更加艰难。