,欢迎光临!
加入收藏设为首页请您留言
您当前位置:网站首页 >> 证监动态 >> 新股频现业绩变脸:业内人士质疑是不是IPO提速惹的祸

新股频现业绩变脸:业内人士质疑是不是IPO提速惹的祸

2017-06-15 10:08:00 来源:新浪综合 浏览:50001

  去年以来,IPO扩容提速。IPO常态化,次新股阵营大幅扩容,新股上市业绩变脸现象骤增。据WIND资讯数据统计,2016年至今上市的453只新股和次新股中,已有34家公司今年一季报出现亏损,占比约7.51%;一季度净利润同比下滑公司为107家,占比达23.62%。在今年一季度经济复苏大背景下,如此之高的次新股业绩首亏和首减比例,为历年所罕见。

  二级市场上,新股上市后业绩快速变脸,成了今年次新股跌跌不休的重要原因之一。

  分板块看,创业板、中小板、主板分别有18家、6家、10家亏损。以创业板为例,一季报亏损的次新股就有科大国创(52.0201.613.19%)、辰安科技(41.2100.360.88%)、博思软件(49.0601.372.87%)、深冷股份(33.5400.571.73%)、先进数通(30.3000.712.40%)、新晨科技(32.5501.033.27%)、古鳌科技(38.3000.741.97%)、丝路视觉(33.3300.65,1.99%)、理工光科(51.9600.541.05%)、数字认证(51.990-0.81-1.53%)、天铁股份(27.8100.210.76%)、万里马(17.2700.523.10%)、华凯创意(22.6700.441.98%)、思齐特、汇纳科技(34.4001.143.43%)、尚品宅配(136.0306.715.19%)、高澜股份(27.090,-0.68-2.45%)、正元智慧(44.6701.092.50%)等18家。

  一季度次新股频现业绩“变脸”,恰与今年以来新股发行节奏明显加快同步。业内人士质疑这会不会是IPO提速“惹的祸”?

  资深财经评论人士贺宛男表示,2016年至今上市的新股和次新股中,亏损加上业绩下降占比逾两成,如此高的比例为历年罕见。新股一上市就变脸亏损,发行上市的公司当然是第一责任人,中介机构也有责任向投资者说清楚。新股发行太快、数量太多,或是IPO业绩地雷大增的一个原因。

  赖戌播分析认为,次新股业绩下滑公司占比逾两成,主要有两方面原因造成:一是宏观经济不是特别好,企业业绩下滑是客观反应;二是IPO排队上市一般得三五年,部分企业的确存在上市前“冲业绩”,上市后继续增长乏力的情况。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示,盈利下降的次新公司中,除了少数上市前进行利润“包装”外,大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多,抵御外部环境变化的能力相对较弱。

  英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示,上市公司业绩波动很正常,一些行业的确存在经营季节性波动的特征,这也导致部分次新股一季报业绩亏损。李大霄认为,刚上市新股没有经过时间检验,投资者可等新股晾凉后再考虑介入。

  也有业内人士认为,IPO过度装扮业绩,上市后业绩变脸次新股频现,保荐人和相关中介或应承担一定的责任。即使是因为行业因素、季节性因素或其他不可抗原因造成了业绩下滑,保荐人也应该事先考虑到相应的风险。

  业绩变脸的后果,多伴随着股价大跌。在本轮次新股调整(4月12日以来)过程中,能科股份(33.7700.982.99%)、超讯通信(51.1003.326.95%)、亚振家居(17.3300.452.67%)位居跌幅榜前三名,跌幅分别达60.29%、55.16%、52.59%;跌幅超过40%次新股有8只;跌幅超过30%的个股有38只……许多业绩变脸次新股股价被腰斩。

  次新股大幅下跌,令新股上市涨停板个股锐减。WIND数据显示,2017年,截至6月14日,沪深两市共有226只新股上市交易,剔除尚未开板的8只新股,目前,2017年发行上市的218只新股,平均涨停板的数量约9个,而2016年新股上市后平均涨停板个数为13.77个。

  WIND数据还显示,少数2017年上市公司目前的股价已跌破上市首日的收盘价,处在破发的边缘,如太平鸟(27.1600.271.00%)、新凤鸣(35.4100.511.46%)、上海环境(27.180,0.240.89%)、赛托生物(52.5001.062.06%)等。

  深圳新里程董事长赖戌播接受记者采访时表示,次新股板块遭遇滑铁卢,与次新股业绩变脸有关,也与监管层打击游资炒作次新股,加大高送转监管有关,此外,IPO扩容提速后,次新股稀缺性不再……多重利空因素叠加,导致众多游资重仓次新股,出现了连续大面积崩跌走势。

  ●相关链接

  两市百元股 多是次新股

  截至14日收盘,两市百元股有11只。值得注意的是,这些百元股中除贵州茅台(468.010,-6.38-1.34%)、长春高新(123.7700.230.19%)是老股票,其余全是次新股。

  截止至6月14日收盘,11只百元股平均市盈率达77倍,远远超过沪深两市平均市盈率,也超过创业板目前市盈率,说明百元股群体估值过高。贵州茅台、吉比特(297.0003.19,1.09%)、长春高新,市盈率分别为24.33倍、32.14倍、36.56倍,处于相对低位。

  从市净率看,13只百元股平均值为10倍。长春高新最低,为5.2倍,贵州茅台为7.54倍,尚品宅配为6.45倍;从行业看,除贵州茅台是传统产业之外,其余百元股都属于当前市场估值较高的行业,如网络游戏、互联网服务、软件服务、生物制药等;从市销率看,这些百元股平均为63倍。也就是说,它们的市值比它们2016年的销售收入高出62倍;从人均持股市值看,长春高新为125.97万元,贵州茅台为875.94万元,远远超过其他,显然属于基金抱团持仓;从上市时间看,除贵州茅台、长春高新是老股票,其余都上市到现在都不超过一年,全部是次新股。

  深圳新里程资管公司董事长赖戌播说,百元股通常有两个特征:一是绩优,二是流动性差。百元股更多是发行制度造成的。目前的发行制度对筹资额有一个限制。明明300亿元估值的公司,只能筹资几个亿。发行公众股有一个比例下限即10%,而新股上市只有公众股能流通,这就造成了上市初期公司的流通比例只有10%到30%不等,股价容易被炒高。其实上市公司未必愿意股价这样高,所以上市半年或一年后,多数会通过高比例转送降低股价,市值不变,但能提高交易活跃度。稳健的投资机构一般不愿意碰百元股,通常待其高送转之后看情况再决定。

发表评论
网名:
评论:
验证:
共有0人对本文发表评论查看所有评论(网友评论仅供表达个人看法,并不表明本站同意其观点或证实其描述)
赞助商链接
关于我们 - 联系我们 - 服务与报价 - 使用许可协议