中兴通讯H股昨跌近6% 多数大行表示不看好

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昨日，中兴通讯H股、A股全面下跌，表现惨淡。据最新消息，中金公司将中兴通讯A﹑H股评级降至“沽售”。除中金外，此前已有多家大行对中兴通讯表示不看好。

中兴通讯H股昨跌5.59%

昨日，港股中兴通讯股价大幅下跌。开盘低开逾1%后，中兴通讯一路震荡下跌，盘中一度跌至25.05港元/股，创本月新低。截至收盘，中兴通讯H股报收于25.35港元/股，全天跌幅5.59%，成交3400万股，成交金额8.67亿港元。

而中兴通讯A股也持续走弱。早间小幅低开后一度大跌1.36%，之后虽在盘中几度翻红，但上冲无力后，再次“跌”回原形。截至收盘，中信通讯A股报收于28.49元/股，全天跌幅0.59%，成交15.25亿元。

近日，中兴通讯披露三季度业绩快报，公司前三季度实现营收765.8亿元，同比增长7.01%；归属于上市公司股东的净利润39.05亿元，同比增长36.58%。同时，中兴通讯预计全年盈利43亿-48亿元，同比增长282.44%-303.65%，全年业绩大幅扭亏为盈。

机构评级分化大行看衰

那么究竟是什么让中兴通讯的H股表现如此令人失望呢？

昨日，中金公司将中兴通讯A﹑H股评级至“沽售”。该机构认为，中兴公司A﹑H股股价在过去数个月分别上扬23%及31%，这与市场预期政府将会发放5G牌照有关。但是中金公司指出就算内地已准备发放5G牌照，内地电讯商在今﹑明两年资本开支仍会下跌，因此预测中兴的核心盈利增长会放慢甚至会倒退。

同时，中金公司预测中兴在未来仍会出售非核心资产，以达到中兴予外界的盈利指引，又预测在今明两年中兴分别录得净利润为48亿元人民币及53亿元人民币，并分别给予中兴A股目标价为22元/股、H股目标价20港元/股。

研报表示不看好中兴通讯的机构不止中金公司一家。瑞银10月19日发表研究报告称，“中兴通讯年初至今股价已升119%，相信市场对5G投资过分乐观，维持该股‘沽售’评级，目标价14.6港元/股”。而摩根士丹利也表示，中兴通讯股价相当于该行明年预测市盈率23倍，接近历史高位，而5G对公司的贡献预计2019年才具体展现，对公司维持“减持”的投资评级。

不过，仍有不少券商表示看好中兴通讯A股的未来发展。东兴证券昨日研报认为，2017年以来，中兴通讯战略聚焦于运营商网络市场份额的提升，股权结构进一步优化，主营业务发展坚实，海外和国内的市场份额有望进一步提升。该券商维持“强烈推荐”评级。

中银国际证券则维持“买入”评级，预计中兴通讯在5G投资拉动盈利前，公司利润将呈现总体平稳增长的趋势，而5G时代到来后，公司无线业务全球的份额有望从当前11%左右提升到20%以上，全球竞争力和盈利能力都将大幅提升，基于当前市值，价值空间仍然巨大。