港人负担能力指标破高位 收入杠杆比率年升12%

，楼价持续上升，多个量度港人负担能力的指标都突破了高位。金融管理局昨天公布的《货币与金融稳定情况半年度报告》数据显示，量度私人楼宇住户按揭供款压力的‘收入杠杆比率’，在今年第2季升至75.5％，较一年前大幅上升超过12个百分点。金管局同时表示，关注年轻人获父母协助买楼、即所谓‘靠父干’的现象，认为有可能削弱整个家庭抵御收入冲击的能力。

所谓‘收入杠杆比率’，即按揭供款与私楼住户入息的比率，第2季达到75.5％，意味住户四分之三的收入用于按揭供款。这比率较去年第4季的72％高，一年之间更由62.9％大升12.6个百分点，不但远高于约50％的长期平均值，并且突破了2015年第4季的高位，达到2000年的水平。

家庭债务占GDP比率 17年新高

另一方面，家庭债务占本地生产总值的比率，在第2季上升至68.3％，亦是2000年以来最高，当中大部分债务都是住宅按揭贷款。但私人贷款的增速近年明显加快。金管局同时公布，该局以个人收入、利率及住户按揭金额计算出来的‘偿债指数’在第2季达到50.3，该局警告，鉴于美国持续加息，若香港利率上升3厘，该指数可能会在一年内显著上升至69.6，反映资产质素会急速转差。

关焯照：泡沫人人知 关键是否加息

经济学者关焯照指出，上述一系列数据虽然反映楼市风险愈来愈大，但楼市有泡沫是人所共知的，重点是利率会否上升，令泡沫爆破。而他认为，美国息口上升慢，香港息口在未来难以有显著升幅。

金管局则指出，虽然短期而言，预期按揭息率仍然偏低，加上预料房屋短缺状况仍然持续，支持楼市需求；但房屋供应逐渐增加，或会令房屋供求缺口收窄，从而抑制楼价升幅。美联储局缩减资产负债表及进一步加息，亦有可能于日后对楼市构成影响。

事实上，为控制楼市对银行体系带来的风险，金管局自2009年一直推出收紧按揭等调控措施。因此，到今年7月，新批出按揭的平均按揭成数，已从实施措施前的64％降至48％，而供款与入息比率亦降至34％。

指影响家庭‘抵御收入冲击能力’

但楼价高企的同时，金管局收紧按揭成数，不少年轻人需‘靠父干’才能买楼。金管局昨日亦提到，据观察所得，有些年轻置业人士的资金，‘部分是来自于父母的物业进行再按揭或加按的资金’，当局未能取得相关的物业成交数据，但相信这方法或已变得更加普遍，值得关注。虽然对银行业的系统性风险影响应该有限，然而‘从家庭层面而言，他们抵御收入冲击的能力会较以前脆弱，尤其是置业能力较弱的买家’。

浸会大学财务及决策学系副教授麦萃才表示，‘靠父干上车’的风险在于一旦经济恶化，年轻人遇到财困，父母已难以再提供支援，但年轻人难以靠自身力量买楼是事实，而金管局亦难以控制父母协助买楼的现象。