光伏龙头通威股份再签大额长单 预计硅料价格第三季度仍维持高位

 6月18日，光伏龙头通威股份宣布与青海高景太阳能科技有限公司（以下简称“青海高景”）签订2022年至2026年的多晶硅供货长单，若按照中国有色金属工业协会硅业分会6月15日公布的国内单晶致密料成交均价测算，预计该笔订单销售金额约509亿元。这是通威股份在今年3月份与隆基绿能签订长单之后斩获的又一笔大单，受到市场广泛关注。

    进入2022年以来，硅料价格持续走强，有分析人士指出，在下游组件环节出现库存堆积及终端需求放缓之前，硅片企业仍将保持旺盛的采购需求和较高的开工率，支撑硅料价格维持高位。而伴随光伏产业链上下游企业的合作增强，抱团合作共赢被认为将成为行业发展新趋势。

    全年硅料均价或高于市场预期

    2022年以来，通威股份已先后签下两份大额长单。今年3月，公司宣布与隆基绿能8家子公司签订多晶硅长单采购协议，2022年至2023年将为其提供20.36万吨多晶硅，按照当时中国有色金属工业协会硅业分会公布的国内单晶致密料成交均价测算，该笔订单销售总额约442亿元人民币（不含税）。时隔近3个月，通威股份又与青海高景签订多晶硅长单销售合同。半年内连续签下两笔大额长单，彰显了公司在多晶硅业务领域的实力，也吸引市场目光再度聚焦至多晶硅领域。

    从行业来看，多晶硅自2021年进入上升通道后，价格持续走高。国泰君安6月15日发布的一份研报认为，多晶硅致密料价格为26.1万元/吨，已逼近2021年11月价格高点26.8万元/吨，上下游供需错配是其价格上涨的主要原因。

    目前，“产能扩张”已成为硅料产业领域的一大关键词。截至2021年底，通威股份已累计建成18万吨高纯晶硅产能，2022年、2023年还将有在建产能陆续投产，根据公司最新披露的规划，2024年到2026年，其高纯晶硅累计产能规模分别将达到80万吨至100万吨。除了通威股份以外，还有多家行业内外企业在近年相继宣布硅料投资、扩产计划。根据山西证券发布的研报，2022年，国内多晶硅产量预计调高至80万吨。

    从短期来看，尽管硅料领域的新增产能正持续释放，但相比需求仍略显不足，硅料价格被认为仍将维持强势表现。

    中信证券认为，从需求来看，印度市场、欧洲市场和国内分布式光伏市场持续火爆，从硅片产能来看，隆基、中环、上机、双良等企业延续硅片产能的扩张。在需求持续向好的局面下，硅料价格有望突破前期高点，并延续价格强势的局面。“我们预计硅料价格在三季度也将维持高位，甚至突破前期高点，且难有实质性下降。展望2022年第四季度和2023年，硅料依然可能是供需弹性最小的环节。”

    抱团合作共赢或成光伏行业发展新趋势

    在“碳中和”成为全球共识的背景下，光伏新能源产业链呈现快速增长态势。据中国光伏行业协会预计，2022年至2025年，全球光伏年均新增装机将达到232GW至286GW，其中国内光伏年均新增装机将达到83GW至99GW。

    珠海华发商贸控股有限公司CIIA（注册国际投资分析师）简嘉俊接受《证券日报》记者采访时表示，2022年下半年，光伏产业的竞争或将更加激烈，市场发展亦会更加迅速，包括国内产能投产、装机以及外销。“一是因为目前硅料价格高企，以及国内各地光伏扶持、优惠政策刺激企业投产需求和装机需求；二是随着近期美国暂停加征光伏组件关税，将更加刺激我国光伏组件出口，企业将抓紧窗口期加快外销以及国外市场布局。”

    值得一提的是，伴随着通威股份与隆基绿能、青海高景相继签订长单供货协议，光伏产业链上下游之间的专业分工、协同一体化的发展态势也受到市场关注。在光伏行业保持高景气度的背景下，行业上下游的合作增强会否成为新趋势？这又将给企业带来什么样的影响？

    简嘉俊接受《证券日报》记者采访时表示，目前我国光伏产业链上各环节发展并不均衡，利润主要往上游集中，而下游更多依赖补贴。硅料等产品价格上涨，对于拥有全产业链的光伏企业，可以依靠内部消化，而对于只是单一产业环节的企业，往往是通过签订长单锁价，保障货源与降低价格波动。“光伏产业链上下游企业之间的合作增强，有利于我国光伏产业的产能配置以及产业升级，一是全产业链企业可以有效处置溢出产能，二是单一产业的企业可以有效规避风险。”他说。

    北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅则向《证券日报》记者表示：“在光伏具有确定性发展趋势和硅料供应紧平衡的现状下，产业链上下游企业间的战略合作、产业协同效应就非常重要，签订长单大单也是务实之举。在具有价格优势的前提下，材料的优先供应和稳定供应更是下游企业需要的。要增强产业链上下游企业间的粘性和战略互信，抱团合作共赢很可能会成为光伏行业发展的新趋势，尤其是头部企业间的这种大单、长单合作模式正在形成。”